被动基金继续扩容 债券基金热度回升

证券时报记者 王明弘

最近一周（3月31日至4月6日），公募基金市场共新发产品24只，呈现被动指数型基金持续扩容、债券类产品热度回升、权益类基金聚焦细分赛道的特征。

从市场动态来看，呈现以下特点：首先，是产品结构分化显著，工具化产品主导发行。最近一周的新发产品中，被动指数型基金占比达45.8%，涵盖券商、半导体、自由现金流等主题，反映机构资金对行业轮动的布局需求。其中华夏基金单周发行3只ETF联接基金，强化指数产品线布局。其次，是固收+策略迭代。偏债混合型与二级债基合计占比25%，新产品普遍设置绝对收益目标，如华宝安盈C采用动态再平衡机制控制回撤，泰康政金债指数基金提供利率波动下的交易工具。再次，是外资公募也持续发力，贝莱德基金新发二级债基，这是一只以量化赋能为核心的二级债基；联博智远A/C聚焦成长与价值风格并重，外资机构加速布局中国Smart Beta产品。

值得一提的是，管理人对发行时点考量较多，4月初发行的24只产品中，19只选择4月1—3日启动募集，充分利用季度资金调仓窗口，其中政金债指数基金与沪深300增强产品瞄准险资等机构配置需求。另外是充分考虑了封闭期设计，中长期纯债型基金平均认购天数89天，较上月延长15天，显示基金管理人通过拉长募集期提升规模稳定性。偏股混合型基金则缩短至24天，顺应市场情绪回暖。

业内人士介绍，从资产配置角度观察，被动型产品适合作为行业轮动工具，建议关注半导体设备、自由现金流指数的估值修复空间；固收+产品中，具备可转债增强策略的二级债基在利率低位环境下更具配置价值。不过，投资者需注意新发基金存在建仓期市场波动风险，部分行业主题产品集中度较高，可能会放大净值波动。