藏头诗‖幸有心期当小暑·葛衣纱帽望回车
2023-07-07 09:32:52
更新时间：2025-04-07 05:50:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘华享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，基金份额微幅增长，净资产有所增加，净利润大幅提升，同时管理费用也有所上涨。这些数据的变化，反映了基金在过去一年的运作情况，也为投资者提供了重要的决策参考。
主要财务指标：本期利润大幅增长
本期利润与已实现收益
天弘华享三个月定开2024年本期利润为49,767,380.73元，较2023年的33,886,000.95元增长了46.86%。本期已实现收益为29,168,975.24元，相比2023年的30,874,871.15元有所下降，降幅为5.52%。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 49,767,380.73 | 29,168,975.24 |
| 2023年 | 33,886,000.95 | 30,874,871.15 |
期末数据指标
2024年末，基金期末可供分配利润为38,080,800.04元，低于2023年末的57,154,446.63元。期末基金资产净值为1,040,802,031.96元，较2023年末的1,039,277,261.10元增长了0.15%。
| 年份 | 期末可供分配利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 38,080,800.04 | 1,040,802,031.96 |
| 2023年末 | 57,154,446.63 | 1,039,277,261.10 |
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为4.83%，业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准0.15%。但从长期来看，自基金合同生效日起至2024年末，基金份额净值增长率为23.27%，业绩比较基准收益率为11.18%，基金大幅跑赢业绩比较基准12.09%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 4.83% | 4.98% | -0.15% |
| 自基金合同生效日起至今 | 23.27% | 11.18% | 12.09% |
净值增长率变动趋势
从基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在多数时间段内表现出较好的增长态势，且长期增长幅度优于业绩比较基准。
投资策略与运作：顺应市场趋势调整仓位
市场环境分析
2024年债券市场整体以收益率强势下行为主，收益率绝对水平来到历史低位水平。一季度资金价格平稳，二季度及三季度经济修复乏力，收益率继续大幅下行，9月底进入调整期，11月后重新转为下行。
基金运作情况
报告期内，组合严格遵照基金合同约定，按照既定投资流程规范运作。在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，取得了符合市场环境的收益表现。
业绩表现归因：债券投资与公允价值变动贡献大
投资收益构成
2024年投资收益为41,443,051.69元，主要来源于债券投资收益，其中债券利息收入为44,572,960.62元，买卖债券差价收入为 -3,129,908.93元。公允价值变动收益为20,598,405.49元，对业绩增长贡献较大。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 投资收益 | 41,443,051.69 |
| 其中：债券利息收入 | 44,572,960.62 |
| 买卖债券差价收入 | -3,129,908.93 |
| 公允价值变动收益 | 20,598,405.49 |
与往期对比
与2023年相比，投资收益和公允价值变动收益均有所增长，反映出基金在2024年较好地把握了市场机会，提升了收益水平。
市场展望：2025年债市波动率或提高
宏观经济与政策预期
展望2025年，随着新一届美国政府上台，关税不确定带来外需不确定性加强，内需暂未企稳，宏观经济面临一定压力。政策取向及力度极为关键，货币政策预计保持“适度宽松”，但需注意广义与狭义流动性宽松的差别。
基金应对策略
组合管理方面，将加强交易部分，并根据宏观环境及货币政策灵活应对，争取获取符合组合投资策略的收益。
费用分析：管理费用与托管费用上涨
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,176,607.18元，较2023年的3,074,613.91元上涨了3.32%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 3,176,607.18 |
| 2023年 | 3,074,613.91 |
托管费用
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,058,869.15元，相比2023年的1,024,871.28元增长了3.32%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,058,869.15 |
| 2023年 | 1,024,871.28 |
交易与关联交易：无异常关联交易
交易费用
2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用为36,313.83元，较上年度末的30,385.87元有所增加。
关联交易
本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，也未发生其他异常关联交易情况。
投资组合：债券投资为主
债券投资组合
期末债券投资公允价值为1,386,524,039.67元，占基金资产净值比例为133.22%。其中企业债券占比44.67%，中期票据占比66.19%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 企业债券 | 464,912,100.39 | 44.67 |
| 中期票据 | 688,942,396.07 | 66.19 |
其他投资
本基金本报告期末未持有股票、资产支持证券、贵金属、权证等其他投资品种。
持有人结构与份额变动：机构投资者为主，份额微增
持有人结构
期末基金份额持有人户数为228户，机构投资者持有份额为970,676,495.79份，占总份额比例为100.00%，无个人投资者持有。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 970,676,495.79 | 100.00% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额为11.63份，总赎回份额为0份，期末基金份额总额为970,676,495.79份，较期初微增0.001%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 970,676,484.16 |
| 本报告期基金总申购份额 | 11.63 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 0 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 970,676,495.79 |
天弘华享三个月定开在2024年整体表现良好，净利润大幅增长，长期净值增长优于业绩比较基准。然而，投资者仍需关注2025年宏观经济和政策变化对基金业绩的影响，以及单一机构投资者持有份额过高可能带来的风险。
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